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结构上看,A股龙头股的溢价并不明显,重要指数的编制尚有改进的空间。我们在前期A股国际化系列报告中曾经提过,发达国家股市中由于投资者占比较高,龙头股更受偏爱,龙头估值相对行业估值会有溢价。对比A股与美股各行业市值前五的龙头公司及其所在行业的估值中位数水平,美股的科技与消费龙头相对行业有明显的估值溢价,如亚马逊的PE(TTM)为74.6倍,相对行业PE的比值为3.5,强生为23.8倍\/1.1,微软为27.4倍\/1.03,VISA为29倍\/1.1,谷歌为27.7倍\/1.04。作为对比,A股中消费科技龙头多数相对行业折价,如工业富联的PE(TTM)为15.8倍,相对行业PE的比值为0.6,海康威视为21.2倍\/0.8,五粮液为27.3倍\/0.9,美的集团为15.7倍\/0.8。从指数的角度看,A股几大指数在样本股的选择、权重的计算以及成分股的调整节奏上均有改善的空间。美股有道琼斯工业、标普500、纳斯达克三大指数,成分股选择上,道指和标普500分别精选了市场中30支和500支个股,纳指则包含了纳斯达克市场所有的个股;成分股权重计算上,道指在计算成分股权重的时候因为历史原因,用的还是价格加权法,标普500和纳斯达克指数均用的调整后的市值来计算成分股的权重;成分股调整节奏上,三大指数均是相机调整(as-needed basis),即现有的成分股如果不满足指数的标准后,即刻会被调整出指数,而无需等到季度或者年度的会议中进行审议,因此三大指数实时反映了股市中核心个股整体的真实情况。作为比较,A股上证综指、沪深300、创业板指三个指数中,大家最关注的上证综指在选择样本时用的是沪市全部个股,并没有选取有代表的成分股。在计算权重时虽然用的也是较为合理的市值加权法,但是计算时使用的市值指标是“总市值”而非调整后的自由流通市值,因此受大盘蓝筹股影响较大;沪深300指数规避了上证综指使用总市值的问题,转而采用自由流通市值计算300只成分股的权重,但是沪深300的成分股调整频率为半年,频率较低;同样的,对标纳指的创业板指虽然用的也是自由流通市值加权法,但是100只成分股样本也是半年调整。对比中美指数中各个行业的权重,由于两地市场本身的市值分布不同,指数的行业权重也有明显的差异,美股指数中消费和科技的权重较高,标普500、道琼斯工业、纳斯达克三大指数中消费和科技的合计权重分别为63%、57%和84%,而A股指数偏向周期和金融,上证综指、沪深300和万得全A中周期和金融的合计权重分别为72%、64%和65%。

业内人士认为,共享住宿作为一种住宿新业态,当前发展中还面临着一些困难,如服务标准化有待提升、行业监管模式亟待创新等。比如,不能简单套用酒店旅馆业的标准与服务规范,而是要根据共享住宿的特性,推动实名认证、信用评价、预订入住、支付结算、安全卫生、房屋保养、服务培训等整个服务流程的标准化、规范化。

“近段时间来,我们在探索一个堵疏结合的办法,杜绝‘阳澄湖’大闸蟹线上线下满天飞的乱象。”10月11日,相城区市场监管局四分局负责人司建青表示,如果将当地的优质塘蟹推广成品牌,并且形成一个集体商标,那么造假源头就能解决一部分。这种背景下,“湘城牌”大闸蟹应运而生。

两者相近的养殖成本,因为身份问题,价格却相差数倍。在阳澄湖指定水域养殖大闸蟹的鲍建华,在湖边也有自己的养殖池塘。鲍建华告诉新京报记者,一只3两重的阳澄湖大闸蟹母蟹和4两的公蟹,市场价可达到80元以上,而同样规格的塘蟹,单只价格仅40元左右。

印度2020年还将举办两年一届的车展,对汽车的关注度不断提高。《日本经济新闻》认为,陆续亮相的纯电动汽车如果销售不佳,无论是对持续低迷的印度经济,还是长期性的大气污染改善都不是好消息。炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!

中央所属转制文化企业的认定,由中央宣传部会同财政部、税务总局确定并发布名单;地方所属转制文化企业的认定,按照登记管理权限,由地方各级宣传部门会同同级财政、税务部门确定和发布名单,并按程序抄送中央宣传部、财政部和税务总局。除第二十三条、第二十四条所列政策外,上述政策凡未注明具体期限的,执行期限为2019年1月1日至2023年12月31日。

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